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电科院300215项目投资回收期短非制造

发布时间:2019-11-09 17:57:03 编辑:笔名

电科院(300215):项目投资回收期短 非制造业标的

公司经营模式独特,业绩保持高速增长

电器检测处于电器制造业上游,行业正处于高景气。公司是独立第三方综合电器检测机构,是国内电器检测行业龙头企业,拥有超过2200家优质客户。公司市场地位不断提高,近年来业绩保持高速增长。2011年公司收入和净利润分别为2.36亿和0.88亿,同比分别增长32.38%和43.86%。

电器检测进入门槛高,公司资质齐全

电器产品本身性能复杂,使用者对用电安全有特殊要求。根据我国相关法律法规要求,电器检测机构必须取得相关认证方可对外开展经营业务。公司是电器检测行业国家级实验室、通过国家认监委制定的检测机构,是国内电器检测行业的技术领导者,资质不断完善、检测项目齐全、区位优势明显。

打造全球知名一站式检测平台

公司目标高远,以低压电器、高压电器检测为两大主要业务支柱,继续提升公司的市场份额,争做世界一流检测机构。公司目标实现六个中国第一、一个世界第一,上市以来公司投入大量资金和精力扩大检测范围和能力,目前多个在建项目进展顺利,将在12、13年迎来投产高峰,利于公司经营目标的顺利实现。

维持增持评级

电器检测行业门槛较高,公司已经形成国内权威地位,业务开展实现良性循环。按照公司项目建设进程测算,公司2012年业绩保持高速增长,13年达到业绩高峰。我们调整对公司的盈利预测,预计未来3年EPS分别为1.42、2.60和3.61元,维持"增持"评级,目标价52元,对应13年20倍市盈率。

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